Drawdown

Drawdown nasıl ölçülür?

Drawdown, Türkçede sermaye erimesi olarak da anlatılır ve hesabın ulaştığı en yüksek değerden (tepe) yeni bir tepe oluşmadan önceki en düşük değere kadar ölçülür. İki şekilde hesaplanabilir:

• Bakiye drawdown (balance drawdown): yalnızca kapanmış işlemlerin bakiyesi üzerinden.
• Varlık drawdown (equity drawdown): açık pozisyonları da içeren varlık üzerinden. Açık pozisyonlardaki gerçekleşmemiş zararları da içerdiği için daha derin olabilir.

Maksimum drawdown nedir?

Maksimum drawdown (maximum drawdown, kısaca max drawdown) ilgili ama farklı bir ölçüdür: bir yıl ya da bir hesabın veya stratejinin tüm geçmişi gibi belirli bir dönemdeki en büyük drawdown. Bir hesap birçok düşüş yaşayabilir; bunlardan yalnızca en derini maksimum drawdown’dur.

Drawdown sonrası toparlanmak için ne kadar kazanç gerekir?

Düşüşten daha büyük bir yüzde kazanç gerekir, çünkü toparlanma kazancı daha küçük bir hesap üzerinden hesaplanır. %50’lik bir düşüşten sonra hesabın tepeye dönmesi için ikiye katlanması, yani %100 kazanması gerekir. Drawdown ondalık sayı olarak yazıldığında:

gereken toparlanma kazancı = drawdown ÷ (1 − drawdown)

%20’lik bir düşüş için: 0,20 ÷ 0,80 = 0,25, yani %25 kazanç.

Drawdown	Toparlanmak için gereken kazanç
%10	%11,1
%20	%25
%30	%42,9
%50	%100

İşlem başına alınan riskin düşüşlerin derinliğini nasıl etkilediği: pozisyon büyüklüğü ve yüzde 1 kuralı.

Çözümlü örnek

Hesap 10.000 dolardan 12.000 dolarlık bir tepeye çıkıyor, ardından yeni bir tepe yapmadan 9.000 dolarlık bir dibe iniyor. Bu tepeden bu dibe ölçülen drawdown (12.000 − 9.000) ÷ 12.000 = %25’tir ve hesabın 9.000 dolardan 12.000 dolara dönmesi için yaklaşık %33,3 kazanç gerekir.